Quer Day Trade? Tente opções binárias ou Spread Betting.
Spread apostas e opções binárias são dois tipos de produtos derivados que crescem em popularidade devido ao seu potencial de lucro, pequeno capital comercial necessário e flexibilidade para alta alavancagem. Ambos têm características semelhantes e únicas que ajudam os comerciantes a abordar diferentes estratégias para lucrar com o mercado.
As opções binárias são um tipo de opções exóticas e são chamadas binárias porque existem apenas dois resultados possíveis na expiração: nada ou uma quantia fixa de dinheiro. As opções binárias são geralmente classificadas em dois tipos: opções de dinheiro ou nada e opções de ativo ou nada. (Descubra como começar a negociar opções binárias com um guia para negociar opções binárias nos EUA)
As opções de caixa ou nada pagam uma quantia fixa de dinheiro predeterminada, ou nada, dependendo do preço do ativo subjacente em relação ao preço de exercício (strike). Em uma opção européia de compra em dinheiro ou nada, o detentor recebe dinheiro no vencimento se o preço subjacente for maior do que o preço de exercício no vencimento da opção, mas não recebe nada se for menor. Em uma opção de compra de dinheiro em espécie, o detentor recebe uma certa quantia em dinheiro se o preço do ativo subjacente atingir ou exceder o preço de exercício durante a vida da opção. Em uma opção europeia de venda a dinheiro ou nada, o detentor recebe uma certa quantia de caixa no vencimento se o preço subjacente for menor do que o preço de exercício no vencimento, enquanto em uma opção de venda em dinheiro ou nada, o detentor recebe quantidade de caixa no vencimento se o preço subjacente chegar ou cair abaixo do preço de exercício durante a vida da opção. As opções européias de compra e venda de ativos ou nada e as opções americanas de compra e venda de ativos e nada funcionam exatamente da mesma forma que seus equivalentes de caixa ou nada, exceto que o pagamento desse tipo de opção não é fixo predeterminado. quantidade de dinheiro, mas o preço do ativo subjacente.
Cenários de opções binárias.
Suponha que um trader adquira uma opção de compra de 3 meses em dinheiro ou nada na ação ordinária da Nokia (NOK) com um pagamento de £ 100 e um preço de exercício de £ 9. Se, na data de vencimento, as ações da Nokia tiverem um preço superior a £ 9 (por exemplo, £ 9,5), o comerciante receberá £ 100, caso contrário, o negociante não receberá nada, porque a opção expirará sem valor. Agora, suponha que um trader adquira uma opção européia de seis meses de ativo ou nada sobre ações ordinárias da Microsoft (MSFT) com um preço de exercício de £ 45. Na data de vencimento, se as ações da Microsoft caírem abaixo do preço de exercício, o trader receberá £ 45, caso contrário ele não receberá nada, pois a opção expiraria sem valor.
Opções Binárias Pagar Sumário.
S T - é o preço do ativo subjacente no momento T (Nota: T - é a data de vencimento das opções européias e qualquer data durante a vida útil das opções das opções americanas)
X - é o preço de exercício da opção.
Q - é a quantia em dinheiro paga ao detentor da opção em dinheiro ou nada, caso a opção seja exercida.
Aposta em Spread Financeiro.
A aposta de spread é um produto derivado que permite que os comerciantes apostem uma determinada participação em cada ponto de movimentação do preço do ativo subjacente. Enquanto a estratégia é chamada de propagação de apostas, não deixe o nome confundi-lo, já que você não está realmente apostando no spread, mas na verdade na direção do preço do ativo subjacente. As corretoras geralmente oferecem duas cotações: uma cotação de compra e venda. Um comerciante apostando que o preço do ativo subjacente aumentará apostaria o preço pedido por cada ponto de aumento. Como resultado, se o preço subjacente se move a favor do investidor, ela pode fechar a posição vendendo ao preço da proposta. O oposto também é verdadeiro para um trader tomando uma posição vendida no preço de oferta. (Para saber mais sobre o Financial Spread Betting, leia Understanding Financial Spread Betting.)
As ações da Say Apple (AAPL) estão sendo negociadas a £ 101,5 e uma corretora oferecendo apostas de spread tem um spread bid-ask de £ 100 - £ 103. Se previrmos que o preço da Apple aumentará nos próximos dias e quiser apostar £ 10 por ponto (cent), nós compramos (compramos) a £ 103. Se, por exemplo, após 2 dias o preço das ações for £ 105,5 e a empresa de apostas spread citar novos spreads de £ 104 - £ 107 para preço bid-ask, respectivamente, podemos fechar nossa posição a £ 104 (novo preço de oferta). O retorno da aposta feita é a diferença entre o preço de compra (pedido anterior) e o preço de venda (nova oferta) multiplicado pelo valor da aposta, £ 10. Observe que a aposta inicial foi de £ 10 por cada ponto (cent) do aumento de preço, portanto, o lucro será (104-103) x10 = £ 1.000 (100 centavos * 10). A estratégia seria o oposto se apostássemos que o preço da Apple cairia.
Ambas são estratégias de derivativos que permitem que os operadores aproveitem os movimentos de preço de um título subjacente sem realmente possuir o ativo. Os comerciantes geralmente são capazes de especular contra diferentes valores mobiliários, como ações, moedas, commodities e até mesmo índices. Ambos são produtos alavancados que permitem que os negociadores ocupem posições longas ou curtas com pequenas quantias de capital. Uma das razões pelas quais esses tipos de derivativos estão crescendo em popularidade é por causa da oportunidade que eles oferecem para obter lucros elevados com capital investido mais baixo (lembre-se, com retornos mais altos, maior risco). Ambos são baseados na mudança no preço do ativo subjacente. Independentemente da estratégia, se o comerciante fosse muito comprido, ele ou ela lucraria com um aumento no preço do subjacente, e vice-versa, para um comerciante que assumisse uma posição vendida.
Ao contrário das opções binárias, o risco de propagação de apostas é muito alto. Com opções binárias, o máximo que um trader pode perder é o custo da opção, e como com todas as opções, se o preço se mover contra o trader, ela simplesmente deixará a opção expirar sem valor. Para apostas de spread, se voltarmos ao exemplo anterior, no caso extremo de as ações da Apple terem ido para 0, a perda máxima da posição comprada teria sido 10300 * 10 = £ 103.000. Apesar do número crescente de empresas de apostas propagadas, as apostas de spread não estão tão amplamente disponíveis quanto as opções binárias. A aposta de spread é proibida em alguns países como os EUA e o Japão e é considerada mais uma estratégia de apostas do que uma estratégia especulativa por muitos operadores. Opções binárias, pelo contrário, são produtos derivados amplamente utilizados, apesar de serem um tipo de opções exóticas. Algumas opções binárias são agora negociadas no CBOE e empresas que oferecem opções binárias são permitidas nos EUA e no Japão. As apostas de spread vêm com algumas vantagens para os traders. Primeiro, é fácil de entender e não há necessidade de ser um profissional sofisticado para calcular o investimento inicial necessário e o potencial de lucro. Além disso, como as apostas por propagação não são consideradas uma forma de investimento, mas uma forma de apostar, os ganhos em apostas com spread não são tributados no Reino Unido (onde as apostas com spread são mais populares). Por fim, a maioria das empresas de apostas não exige comissão; o único custo que os operadores incorrem é o spread bid-ask. Embora ambas as estratégias estejam ganhando popularidade, as apostas com spread não estão disponíveis em países como Austrália, Japão e Estados Unidos.
Os comerciantes que são sensíveis a impostos sobre ganhos de capital e custo de negociação podem escolher apostas. Em troca, eles devem aceitar alto risco de queda em caso de movimento adverso de preços. Se eles quiserem mitigar os riscos dados pela propagação de apostas, eles estão em melhores condições usando opções binárias a custos de taxas iniciais mais altas e menos potencial de lucro.
Opções Spread Basics Betting.
Algumas empresas de apostas como ETX Capital, CityIndex e IG Index permitem que você espalhe apostas em opções de ações e índices - embora estas sejam apropriadas apenas para os mais experientes, já que esta é provavelmente a forma mais complexa de apostas com spread financeiro.
Uma opção lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia a um preço fixo em uma data específica. O preço fixo é referido como preço de exercício e a data especificada também é conhecida como a data de vencimento. Uma opção de compra dá a você o direito de comprar uma garantia a um preço fixo. Uma opção de venda, por outro lado, dá a você o direito de vender uma garantia a um preço fixo e aqui você está especulando que o mercado vai cair. É importante notar que você não é obrigado a exercitar a opção - se a aposta der certo você pode descontá-la, mas se a opção der errado, normalmente você está livre para sair perdendo nada mais do que o prêmio pago pela opção. Os contratos de opções têm preços que normalmente são uma pequena fração do preço do subjacente. Por exemplo, com o índice FTSE em 5500 em meados de setembro, uma opção de compra com uma greve de 5750 com vencimento em dezembro pode ter um valor de 120. O preço das opções depende de vários fatores: O tempo de vencimento (a cada dia que passa diminui o valor de uma opção outras coisas sendo iguais - como a opção só tem valor até a sua data de expiração). Estar correto em sua previsão após a expiração da opção não lhe servirá de nada. A diferença entre o preço de exercício e o preço atual de mercado do título subjacente (quanto menor a diferença, maior a probabilidade de a opção acabar dentro do dinheiro). Isso é chamado de "valor intrínseco" da opção. Volatilidade (quanto maior a volatilidade, maior a probabilidade de que, em algum momento, a opção atinja seu preço alvo - portanto, uma maior volatilidade geralmente atrai um prêmio maior). Por essa razão, é melhor comprar opções quando a volatilidade é baixa, mas aumenta ou pode aumentar. Taxas de juros (como futuros, o preço refletirá o custo do financiamento). No entanto, o efeito de mudanças nas taxas de juros é insignificante em relação ao efeito mais influente de mudanças na volatilidade. Dividendos (detentores de opções não têm direito a dividendos, portanto, isso é compensado no preço).
Usando Spread Bets para negociar os mercados de opções.
A aposta de spread nas opções de ações e índices não está sujeita a imposto sobre ganhos de capital sobre lucros, enquanto a negociação de opções na forma tradicional atrai ganhos e perdas tributáveis. Outra consideração importante é que é possível negociar em tamanhos muito menores em opções ao usar apostas de spread; o tamanho de uma aposta de spread sendo determinado pelo tamanho da sua aposta (em oposição ao tamanho do contrato de opção). Para levar isso em consideração, considere que uma opção de índice FTSE pode ter um valor próximo a £ 50.000 (10 vezes o valor do índice expresso em libras). Uma opção de índice com preço de 500 envolve capital em risco de & libra; 5000 na opção convencional. Uma aposta de spread em uma opção com preço de 500 a 1 libra envolve um capital em risco de 'apenas' e libra; 500. Observe também que nenhuma engrenagem extra está envolvida quando as apostas se espalham nas opções. A diferença entre apostas de spread em opções e apostas de spread normal em ações ou índices é que a NTR (margem) que deve ser depositada para abrir uma posição é sempre equivalente ao valor total do preço da opção, o que significa que as opções negociadas através de spreadbets não são mais arriscado do que aqueles que comercializavam a maneira tradicional. As apostas de spread de opções funcionam de maneira muito semelhante às opções negociadas em bolsa. Empresas de apostas de spread normalmente cotam opções sobre os principais índices de mercado, ações individuais no FTSE 350 e commodities como ouro e prata. As opções de compra de opções de compra (em oposição à venda) oferecem uma maneira limitada de risco para acessar os movimentos de preços. As opções de índices do mercado de ações são o setor que mais cresce nesse campo e a maioria das opções de compra de ações prefere comprar chamadas ou opções, dependendo se elas acreditam que o mercado vai subir ou descer. Uma opção de aposta de spread geralmente assume a forma de um mercado de spread em um contrato de opção baseado em troca subjacente. Às vezes, pode ser necessário telefonar para o corretor de apostas de spread, pois os preços de determinados mercados de opções podem nem sempre estar disponíveis on-line. É importante observar que, ao usar apostas com spread para negociar os mercados de opções, os compradores e vendedores não são bloqueados em um contrato até a data de vencimento. Lembre-se que quanto mais tempo resta para expirar, maior o custo de uma opção. Isto implica claramente que o valor do tempo de uma opção decai à medida que o vencimento se aproxima. Esse decaimento do valor de tempo não ocorre uniformemente, no entanto. A taxa de decaimento aumenta à medida que a opção se aproxima da expiração. A passagem do tempo é prejudicial se você for comprido (comprou) uma opção: a cada dia que passa significa uma diminuição no valor da sua opção, todas as outras coisas sendo iguais. A passagem do tempo é benéfica se você for pequeno (tenha vendido ou escrito) uma opção.
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Diferenças entre as opções de negociação e Spread Betting.
Diferenças entre negociação de opções e apostas Spread - Introdução.
A negociação de opções é definitivamente o método de investimento mais falado no mundo hoje devido à sua incrível alavancagem e versatilidade através do uso de spreads de opções. No entanto, uma inovação recente no mercado financeiro causou muita confusão com as opções de negociação de spreads e isso é conhecido como "Spread Betting". Então, é espalhar apostando o mesmo que spreads de opções de negociação? Quais são as diferenças entre as opções de negociação e propagação de apostas?
Aprenda a estratégia de opções proprietárias do Sr. OppiE (Autor de Optiontradingpedia).
Diferenças entre as opções de negociação e Spread Betting - O que exatamente é Spread Betting?
Em primeiro lugar, a natureza da própria propagação de apostas é contrária à natureza dos instrumentos reais de investimento financeiro, tais como negociação de opções ou ações e ações, onde existem obrigações e responsabilidades reais em torno de um ativo ou ativo financeiro. Spread betting é como o próprio nome sugere, Betting. Na verdade, é regulado como uma forma de atividade de jogo no Reino Unido, em vez de uma atividade de investimento e, na verdade, levou a muitos problemas com as pessoas que se envolvem nele.
Diferenças entre as opções de negociação e Spread Betting - O que exatamente é a negociação de opções?
Opções de compra são contratos que concedem ao comprador do contrato de opções o direito de comprar uma ação a um preço fixo, independentemente do preço da ação no futuro (Opções de Compra e Venda) ou o direito de vender uma ação a um preço fixo Não importa quão baixo o estoque possa estar no futuro (através de opções de venda). Isso significa que, ao negociar opções, você está negociando um contrato real nos mercados financeiros para lucrar com o movimento do ativo subjacente. Um contrato de opções permite que você realmente compre ou venda o ativo subjacente, em vez de simplesmente apostar apenas na direção. Os spreads de opções são estratégias de negociação de opções sofisticadas que são criadas combinando diferentes posições de opções longas e curtas juntas. Isso cria estratégias de opções que permitem que um comerciante de opções lucre não apenas quando um estoque sobe ou desce, mas mesmo quando está de lado ou em várias direções ao mesmo tempo! Definitivamente não são essas as propagações que as apostas podem fazer.
Diferenças entre Opções Negociação e Spread Betting - Conclusão.
Em conclusão, opções de negociação e propagação de apostas são coisas completamente diferentes e nem sequer estão relacionadas por natureza. Existem grandes diferenças entre as opções trading e spread bet no sentido de que spread betting é simplesmente uma atividade de apostas em um resultado binário sem nada a ver com os mercados financeiros, mas são simplesmente apostas feitas fora do mercado com instituições de apostas sobre o resultado do preço. movimentos que acontecem nos mercados financeiros. A negociação de opções faz de você um participante real no mercado financeiro com obrigações e responsabilidades reais. Os spreads de opções são estratégias de opções sofisticadas que permitem estruturar estruturas de pagamento exatas com taxas de recompensa de risco exatas para atender aos seus objetivos de investimento, enquanto as apostas de spread não são nem perto disso. Espero que este tutorial apague as grandes diferenças entre a negociação de opções e a propagação de apostas.
Quando apostar em opções, você pode ir Long e Short em ambas as chamadas e colocações. Por favor, leia os exemplos abaixo para aprender como isso funciona e entender os riscos associados.
OPÇÕES EXEMPLO 1.
Uma opção de compra dá ao detentor o direito de comprar um ativo subjacente a um determinado preço (chamado greve) em um determinado ponto no futuro. É importante notar que isso é apenas um direito e não uma obrigação e, portanto, dependeria de a opção ter valor intrínseco no dia da expiração para determinar se o comprador decidiu promulgar o mesmo.
Por exemplo, se você acredita que é provável que ocorra uma alta nos preços do ouro no próximo mês, mas relutou em manter uma posição comprada em futuros devido ao risco de queda, você pode comprar uma aposta de spread em uma opção de compra de ouro e limite sua responsabilidade enquanto ainda mantém a exposição ascendente. Para fazer isso, você pode comprar uma aposta de spread de opção de compra de ouro outubro de 1750 que tem um preço de 10,0 - 15,0, com vencimento em 24 de outubro.
Suponha que o subjacente está sendo negociado em 1650 em 1 de setembro, você poderia comprar essa opção em 15.0 por £ 10 por ponto, dando a você o pior cenário possível de perder todo o seu prêmio se a opção expirar sem valor (ou seja, abaixo de 1750 no vencimento) ). Nesse caso, você perde 150 * 10 = £ 1.500 (lembrando que o ouro é negociado por 0,1 ponto). Para o ponto de equilíbrio neste negócio, você exigiria que o preço do Ouro no vencimento fosse a greve + o prêmio pago, 1750.0 + 15.0 = 1765.0. Qualquer 0,1 ponto acima desse nível geraria um lucro de £ 10, com um máximo ilimitado.
OPÇÕES EXEMPLO 2.
Indo em curto ou escrevendo uma opção de compra dá ao escritor a chance de ganhar alguma renda de mercados estáticos ou em queda. Quando está indo curto o comerciante está tomando o outro lado de um longo comércio de chamadas, portanto ele tem responsabilidade ilimitada, mas apenas um ganho limitado. No entanto, opções curtas podem ser benéficas como hedge ou parte de uma estratégia de negociação maior, já que você pode capitalizar o prêmio de tempo e volatilidade associado a cada opção.
Por exemplo, suponha que você tenha uma posição comprada subjacente em uma ação negociada no Reino Unido, por exemplo, o Barclays. Se você acredita que, no curto prazo, o preço da ação do Barclays provavelmente cairia ou ficaria em uma faixa específica, você poderia suplementar sua posição acionária vendendo uma opção de compra e recolhendo o prêmio associado à medida que o tempo se esvai . Se o Barclays estava negociando a 220p em 1 de abril, você pode decidir vender 10 lotes de uma opção de compra de 240p que poderia ser negociada a 6p, ou seja, você tem uma exposição de 10.000 ações curtas. Assumindo que o estoque não estava acima de 240p no dia do vencimento, você poderia coletar todos os 6p do prêmio, o que lhe daria 10.000 x £ 0,06 = £ 600. Você teria então limitado sua perda ou potencialmente ganho dinheiro em um mercado que normalmente seria ruim para sua posição de caixa subjacente.
É importante lembrar que escrever opções de compra é uma estratégia de alto risco que pode resultar em grandes perdas de capital e exposição ilimitada. No exemplo acima, se o Barclays tivesse um bom período durante o tempo em que você estava com as opções de compra baixas e se recuperasse para 280p, perderia ((£ 2,40 - £ 2,80 + £ 0,06) x 10,000 = - £ 0,34 x 10.000 = - £ 3,400) .
OPÇÕES EXEMPLO 3.
Uma opção de venda dá ao detentor o direito de vender um ativo subjacente a um determinado preço (chamado greve) em um determinado ponto no futuro. É importante notar que isso é apenas um direito e não uma obrigação e, portanto, dependeria de a opção ter valor intrínseco no dia da expiração para determinar se o comprador decidiu promulgar o mesmo.
Por exemplo, se você acredita que é provável que haja uma queda no valor do Reino Unido nos próximos dois meses, mas estava preocupado com a falta do índice subjacente devido à sua potencial responsabilidade ilimitada, você poderia, em vez disso, comprar uma aposta colocar opção para o Reino Unido 100 e limitar a sua responsabilidade, mantendo ainda a sua exposição total a qualquer queda no índice. Para fazer isso, você poderia comprar uma aposta de spread UK 100 junho 5400 put option que tem um preço de 40 - 44, que expira na terceira sexta-feira de junho.
Suponha que o subjacente esteja negociando em 5460 em maio, você poderia comprar essa opção em 44 por £ 10 por ponto, dando a você o pior cenário possível de perder todo o prêmio se a opção expirar sem valor (ou seja, UK 100 está acima de 5400 no dia do vencimento ). Nesse caso, você perde 44 * 10 = £ 440. Para compensar esse comércio, você exigiria que o UK 100 no vencimento fosse a greve - o prêmio pago, 5400 - 44 = 5356. Qualquer ponto abaixo desse nível geraria um lucro de £ 10, com um máximo de 5356 x £ 10 se o índice foi para zero.
OPÇÕES EXEMPLO 4.
Indo em curto ou escrevendo uma opção de venda dá ao escritor a chance de ganhar alguma renda de mercados estáticos ou em ascensão. Quando está indo curto o comerciante está tomando o outro lado de um comércio de longo prazo, portanto, ele terá uma grande responsabilidade, mas apenas um ganho limitado. No entanto, opções curtas podem ser usadas para cobrir uma posição curta subjacente, em conjunto com uma chamada curta ou simplesmente como uma aposta independente com o objetivo de obter renda.
Por exemplo, se você acredita que provavelmente haverá baixa volatilidade ou um aumento nos preços do petróleo leve no próximo mês, você poderá vender uma quantia de US $ 82,50 em agosto, quando o subjacente estiver em US $ 84 em junho. Imagine que o preço era $ 1,02 - $ 1,08, você poderia vender a $ 1,02 por $ 10 por ponto e se ao expirar o Light Crude ainda estivesse acima de $ 82,5 você teria um lucro de 102 x $ 10 = $ 1020 (lembrando que Light Crude é negociado por 0,01) ).
No entanto, se houvesse uma queda nos preços do petróleo, sua exposição potencial seria muito grande, já que cada ponto abaixo de US $ 82,5 - seu prêmio de US $ 1,02 (US $ 81,48) incorreria em uma perda de US $ 10. Por exemplo, imagine que o petróleo leve estava em US $ 81, você perderia (US $ 82,50 - US $ 81,00 - US $ 1,02 = US $ 0,48) * US $ 10 = US $ 480.
Spread Trading.
4. Operações de Mercado 5. Ordens e Análise de Preços 6. Cobertura.
10. Regulamentos 11. Teste.
No capítulo anterior, descrevemos hedges, depois mostramos exemplos de como você pode assumir uma posição primária no mercado à vista e reduzir o risco inerente a essa posição assumindo uma posição contrária no mercado futuro.
Um spread combina uma posição longa e uma posição curta colocadas ao mesmo tempo em contratos futuros relacionados. A ideia por trás da estratégia é mitigar os riscos de manter apenas uma posição longa ou curta. Por exemplo, uma negociação pode ter colocado um spread em ouro. Se o ouro aumentar de preço, o ganho na posição comprada compensará a perda no curto. Se o ouro caísse, o reverso se manteria. Como acontece com qualquer acordo de negociação de proteção, um spread pode ser vulnerável a ambas as pernas se movendo na direção oposta ao que o trader pode ter antecipado, perdendo dinheiro. As exigências de margem tendem a ser menores devido à natureza mais adversa ao risco desse arranjo.
O candidato deve observar a taxonomia básica dos tipos de propagação e ser capaz de identificá-los, a saber:
Intracommodity: o spread está na mesma commodity Intercommodity: o spread está em commodities diferentes. Intramarket: as posições são negociadas na mesma bolsa. Intermarket: as pernas do spread são negociadas em diferentes bolsas. Intraleriver: os contratos vencem no mesmo mês de entrega. Interdelivery: os contratos vencem em diferentes meses de entrega. Ex. Um cliente é longo cobre de dezembro e curto de março de prata. Ambos negociam no New York Mercantile Exchange. Que propagação é essa?
Intercommodity - embora o cobre e a prata sejam ambos metais, eles são diferentes. Intramarket - ambos comercializam no NYME. Entreposto - um é entregue em dezembro, o outro em março. * Dispositivo mnemônico - intra: dentro; inter: entre *
Por favor, reveja & quot; Capítulo 4: Operações de Mercado, & quot; particularmente os "Cálculos alternativos" título sob os termos & quot; Margin requirements & quot; seção.
No exemplo acima, o spread pode realmente ganhar (ou perder) em valor, mesmo se não houver movimento em uma das pernas. Como dito, uma das pernas é para entrega em setembro e já é agosto. Pode não haver muito mais jogada naquele preço daquele contrato futuro; À medida que se aproxima da data de vencimento, ele ficará cada vez mais próximo do preço de mercado à vista. Ainda assim, dezembro está muito longe, e uma das duas coisas acontecerá: ou o preço de dezembro vai subir, ou o preço de dezembro vai cair. Se o preço de dezembro subir (de acordo com o nosso exemplo), a base aumentará. Se o preço cair (assumindo que o fundo não caia completamente), então a base diminuirá.
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